宇顺电子（002289.SZ）2012年前三季度亏损6899万元，其中第三季度亏损3037万元，虽然伴随此前新投产品线产能效益将得到释放的预期，宇顺电子仍预期第四季度亏损加剧，但这些并未影响其扩张的步伐。
在7月5日对半年度业绩预告修正后预亏的情况下，宇顺电子仍在8月17日发布公告，大手笔增资控股子公司华丽硕丰9600万元，用于强化光学玻璃项目建设和补充华丽硕丰流动资金，而后者自2011年6月宇顺电子以控股股东身份参与设立后，截至2012年6月30日仍是一家亏损公司。
同时，另一宗收购也重回投资者视野，即2011年华丽硕丰高溢价收购的产、研、销光学、数控等产品的金伦光电，同样的，这家比华丽硕丰早4个月成立的公司也是亏损状态。
宇顺电子董秘祝丽玮对中国资本证券网表示，公司定的战略方向没有问题，只不过前期的投入及产能释放有一个过程导致目前有所亏损。
华丽硕丰承诺无保障
亏损后9600万增资填“窟窿”
2011年6月宇顺电子对外投资公告中显示，以占61.11%股权的比例使用自有资金3300万元与上海乙九、王小林、王金林拟合资设立华丽硕丰，其中两位自然人各出资50万元，各占注册资本的0.925%。同时两位自然人承诺：在其经营管理下，华丽硕丰成立后的净利润应在2011年-2014年分别不低于500万、1000万、2000万、3000万，四年累计不低于6500万元。
而若达到预期目标，两位自然人在该年度即可以不到2%的出资占比分得50%的股东分红，并能以分红优先增资，但协议中因并未涉及未达盈利的实质补偿措施，使得承诺有奖无惩、缺乏保障。
事实上，华丽硕丰的经营成果与期望值大相径庭。继2011年亏损后，2012宇顺电子半年报中，华丽硕丰未经审计的主营财务指标显示，截至2012年6月30日，资产总额为1.12亿元，负债总额为6158.65万元，资产负债率55%；2012年1-6月华丽硕丰销售收入为1014万元，净利润为-303.68万元。
然而在华丽硕丰亏损、2012年利润承诺几已成空之时，宇顺电子却于2012年8月17日发布对控股子公司华丽硕丰增资的公告，以自有资金增资9600万元，用于强化光学玻璃项目建设和适当补充华丽硕丰流动资金。至此，宇顺电子合计出资1.29亿元，占华丽硕丰股权增至86.00%。
但对这样一家缺少盈利补偿措施约束、同时由于亏损使实现投资回报期延后的控股子公司增资，投资者心里不免担心究竟何时才能实现盈利，并实现投资回报？
溢价收购之金伦光电也亏损？
董秘坚称战略方向无问题
而在收购华丽硕丰后，宇顺电子在2011年下半年再度出手，通过华丽硕丰收购另一家公司金伦光电。
宇顺电子2011年报显示，华丽硕丰出资2285.7万元收购金伦光电80.2%股权，后者成立于2011年4月8日，注册资本为人民币2400万元，实收资本1000万元。
2011年报未经审计的数据显示，截至2011年12月31日，金伦光电资产总额为2377.25万元，负债总额为1923.27万元，净资产为453.98万元，2011年度未实现销售，净利润为-37.71万元。
关于金伦光电的情况，除年报外，仅有2012年3月发布的补充公告显示，原股东保证金伦光电在2012年、2013年、2014年累计实现税后净利润不少于人民币3000万元，如不能实现上述利润目标，肖书全、杨建华、李宇红及李利丰将按照其出让的股权比例共同向金伦光电补足。
就是这样一家收购时尚未显示盈利能力、资产负债率达80.9%的公司却获宇顺电子溢价收购，年报显示，宇顺电子商誉增加1891.37万元，系控股子公司华丽硕丰溢价收购金伦光电股权所致。
但同样的，金伦光电的经营状况也不如意，截至2012年6月30日，资产总额为3238.24万元，负债总额为3098.70万元，净资产下降至139.54万元；2012年1-6月销售收入为1031.86元，净利润为-314.45万元。
显然，无论是华丽硕丰还是金伦光电，目前显示两家被收购的公司盈利情况低迷，难与收购价匹配。
11月2日，宇顺电子董秘祝丽玮对中国资本证券网表示，目前两家公司亏损额度不算大，宇顺电子对华丽硕丰的亏损追踪更多一些。对两家公司亏损时增资及溢价收购，宇顺电子均是出于对LENS（强化光学玻璃）产品市场前景的看好，配合市场需求量，想抓住快速进入产品的机遇而做的决定；收购金伦电子也是对华丽硕丰的强化光学玻璃业务的产能做准备，并且现在已扭亏。至于而被收购的两家公司设立时间均在2011年，前后仅相差4个月也是为了把握市场机遇。
祝丽玮还表示，就目前来看，公司定的战略方向没有问题，只不过前期的投入及产能释放有一个过程导致前期有所亏损，目前预期今后毛利贡献更多的为强化光学玻璃业务。