维持“买入”评级。预计公司2012-2014年每股收益分别为0.90元、1.12元、1.42元,对应2012年PE为27x。我们认为配线投入占电信资本开支的比重正逐年提高,行业存在结构性机会,公司又是行业的领先者,具备规模优势,因此维持“买入”评级。

风险提示:采购量低于预期;原材料价格波动;武汉扩产不达预期。