前三季度,营收4.21亿元,同比增长20.20%。其中2012年第三季度,公司实现营业收入1.66亿元(YOY+9.01%,QOQ+8.57%),公司单季度净利润为0.47亿元(YOY+52.26%,QOQ-14.24%),对应单季度摊薄EPS为0.4元。

    公司毛利率为44.90%,同比上升7.96%。其中第三季度公司毛利率为42.24%,同比上升6.08%,环比降低9.10%。

    继续受益于苹果供应链,享受高毛利率。公司作为苹果iPad,MacBook等产品功能件供应商,继续受益其3季度高出货量与高毛利率,业绩表现与我们半年报观点基本一致。10月24日,苹果在发布新款MacBookPro、iPad4、iPadmini等产品,新品发布将有望带动出货,公司势头可延续全年。

    UltraBook蓄势待发,明年有望成为公司另一增长点。英特尔联手各大厂商推出的UltraBook预计将在明年正式兴起。公司也是惠普、戴尔、索尼等笔记本大厂商的功能件供应商,也有望受益于UltraBook带来的出货增长和产品单价提升带来的毛利增长。

    盈利预测、估值与投资评级。我们预测12至14年公司EPS分别为1.57、2.06、2.68元,给予目标价56.50元,维持公司“买入”评级。

    风险提示:客户降低产品价格、毛利率下降风险,大客户订单转移风险,苹果及UltraBook出货低于预期风险,触摸屏项目进展受阻风险。