青岛海尔(600690)公布了2011年3季报,公司2011年前三季度实现总营收568.3亿元,追溯调整同比口径后同比增长16.9%,未调整前同比增长25.1%,归属于上市公司股东的净利润为22.6亿元,调整后同比增长22.9%,调整前同比增长40.8%,实现摊薄后EPS0.84元,每股经营活动产生的现金净流量达2.34元,同比增长1.3%。基本符合预期。

 产品实现高毛利率 公司Q3实现总营收同比增长14.6%,增速较Q2上升0.7%,Q3单季毛利率为25.1%,较去年同期和Q2分别上升了3.3%和1.2%,公司则重于AB类产品(高毛利产品),产品结构优化,卡萨帝冰箱、变频空调等高毛利产品收入占比不断提升。高端滚筒持续稳定增长,卡萨帝复式滚筒洗衣机在1万元以上洗衣机的市场占有率超过70%。公司将商用空调本部与家用空调本部进行了整合,成立了空调业务集团,陆续推出无氟变频系列空调、物联网系列空调、除甲醛空调、加湿美容系列空调等高附加值产品,同业定价能力强。

费用控制良好 公司Q3单季销售费用率为13.8%,同比基本持平,环比因季节性促销上升2.2%;管理费用率为5.4%,环比基本持平,同比上升2.5%,主要系研发与人员费用增加所致。

营运效率得到提升 公司拥有行业领先的运营效率,应收帐款周转天数保持稳定,账面现金充裕。

规模优势显现 集团收购三洋日本及东南亚资产,有助进一步提升洗衣机产品力并开拓相应市场。海尔电器公告与Home Retail Group合资进入家居用品百货零售业,渠道业务多元化趋势明确。