水晶光电（002273）2012年上半年实现收入2.37亿元，同比增长24%；净利润0.43亿元，同比下降28%，上半年实现EPS为0.17元。公司已走出一季度的历史低点，下半年业绩有望快速提升。我们预测公司2012-2013年营业收入为6.29亿、9.82亿，净利润为1.62亿、2.38亿，EPS为0.65元、0.95元，目前股价对应PE为31.3倍、21.3倍。给予公司“推荐”的投资评级。