12年上半年公司实现营业收入4.85亿元，同比下滑2.44%；；归属于上市公司股东的净利润4496.69万元，同比下滑15.24%；基本每股收益0.22元。公司业绩同比下滑，主要是因为受全球宏观经济大环境影响，工业类电容需求不及预期，以及化成箔投资遇电价上涨影响。在行业周期下行中，像江海仍能保持良好竞争力的公司，在行业周期上行时能够得到快速向上的反转，建议积极关注下游工业类电容需求好转带来的绝佳反击机会。长期看好公司发展，给予公司12-13年EPS0.55和0.68，对应PE分别为18和15倍，维持“增持”评级。