1．未来国网业务增速将趋缓，质检业务有望成为新增长引擎。
　　过去几年，来自国家电网的 SG186 协同管理项目是公司业绩增长的最大动力，该项目始于 2009 年，近两年是结算高峰，可总共为公司带来约 3 亿元的纯软件收入，同时有相应的系统集成收入（软件与系统集成收入额约为 1:2 的关系）。
　　2．E-CIQ将全面升级并扩展原有核心系统，受到质检总局领导高度重视。
　　信息化必须与检验检疫业务深度融合，才能具有旺盛的生命力。随着检验检疫业务的快速发展和业务模式的不断创新，检验检疫部门现有的信息系统，尤其是已使用了十多年的 CIQ2000 综合业务管理系统已无法完全满足检验检疫业务工作的需要。
　　3．依托电子检验检疫核心系统，公司质检业务空间广阔。
　　公开资料显示，质检总局的“金质工程”一期工程总计投资超过 27 亿元，已于 2011 年3 月通过初步验收。金质一期包括电子检验检疫系统（CIQ2000）及质量技术监督信息系统（CQS）两套系统，完成了全国范围内软硬件基础设施平台建设以及部分应用系统建设。金质二期已于近期启动（E-CIQ 是其中的重点），将在 原有基础上进一步深化应用，我们预计其投资规模不会少于一期工程。公司承接的 E-ICQ 项目将根据中国电子检验检疫建设方案的要求,完成受理报检和集中审单、检验检疫和监督管理、签证通关、计收费等检验检疫主要业务环节的软件开发工作。
　　4．E-CIQ有望促进公司原有的质检三电业务市场占有率快速提升。
　　公司服务于质检三电工程已近 11 年，积累了丰富的开发及服务经验，对局端与企业端用户需求有深刻理解，此次成功中标 E-CIQ 对三电业务将会有极大的促进作用。
　　结论：
　　公司来自国家电网的收入增速在今明两年有保障，未来可能处于高位缓慢增长；质检总局电子检验检疫主干系统将为公司打开广阔的发展空间，使质检业务成为公司的新增长引擎。我们维持此前的判断，预计公司12-14 年的每股收益分别为 0.81 元、1.15 元和 1.49 元，继续维持“强烈推荐”评级。