深圳欧菲光科技股份有限公司(欧菲光，002456)上半年实现营收12.8665亿元，同比增长201.78％，略高于我们的预期，导致报告期内公司营收快速增长的主要原因是公司技改项目、募投项目、超募项目分别完成并规模量产。消费电子行业的景气一般在下半年，因此其上游电子元件的景气点一般从二季度开始，分季度来看，公司一、二季度实现营收分别为3.6302亿元、9.2363亿元，同比分别增长53.86％、385.09％，二季度营收环比增长154.43％。

　　欧菲光是一家专业生产及销售精密光学薄膜元件的公司。2010年时公司主营产品主要为电阻式触摸屏、红外截止滤光片及镜座组件、光纤头镀膜及其他精密光电薄膜元器件；2011年是触摸屏的爆发之年，公司及时调整了产业结构，全力投入电容式触摸屏的生产之中。随着募投项目以及技改项目的规模化量产，公司目前已经成功地完成转型，上半年电容屏占据营收的比例已经达到81.08％。

　　不同于一般的触摸屏模组厂商，欧菲光较早觉察到了触摸屏行业垂直化整合的趋势，在国内率先完善了产业链布局。触摸屏行业的良好前景不断吸引新厂商加入竞争，而垂直一体化的优势可以帮助其取得竞争优势。

　　电容式触摸屏目前主要应用于智能手机与平板电脑。据IDC最新公布的数据，2012年第二季度全球手机的出货量为4.06亿部，同比2011年的4.02亿部略微增长1％；其中智能手机2012年第二季度出货量为1.54亿部，同比2011年的1.08亿部增长42.6％，成为手机市场的主要发展动力。相比较2011年的发展状况，整体手机市惩智能手机市场的同比增长率分别为15％和73％。

　　旺盛的需求需要优质的下游客户作为载体。去年四季度，正是受益于进入三星供应链才使得欧菲光业绩开始爆发。目前公司已经成功通过三星、摩托罗拉、联想、宇龙等品牌厂商的产品认证，进入了其全球供应链。

　　上半年，欧菲光研发成功微摄像模组技术并顺利通过生产技术论证阶段，已具有自主研发和批量制造微摄像模组的实力。公司拟在南昌投资3亿元设立全资子公司，大力发展以微摄像模组为代表的光学器件、新型材料的生产及研发。公司预估项目完工时将形成摄像头模组3000万枚/年的生产能力，年销售收入10.5000亿元，年净利润1.1175亿元。