China Tungsten Industry Report, 2014-2017
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Tungsten is known as "industrial tooth" or "industrial salt" because both of its melting point and specific gravity are much higher than other metals, while its hardness is only second to diamond. Currently, China is the world's largest tungsten ore resources owner and producer. In 2013, China’s tungsten ore reserves hit 1.9 million tons, accounting for 54.3% of the world; its tungsten concentrate (WO365%) output was 138,000 tons, equivalent to 84.5% of the global output.

China's tungsten ore resources concentrate in Jiangxi, Hunan, Henan, Fujian, Guangxi, Gansu and other regions. In 2013, Jiangxi and Hunan shared 66% of the total reserves together.

Tungsten and tungsten products are mainly used in the fields of tungsten steel, tungsten materials, tungsten chemicals and cemented carbide, wherein cemented carbide has the hugest demand for tungsten. The demand of cemented carbide for tungsten occupies 72% in the European market, 66% in the Japanese market and 54% in the Chinese market.

As China controls the total tungsten resources, manages export quota, purchases and stores tungsten resources, as well as implements other tightening policies, the future tungsten ore supply in China, even in the world, will be tight, and the tungsten output growth will slow down. China's tungsten concentrate output may grow at 3.0%-6.0% in 2014-2017.

The report highlights the following:
20120114.gifGlobal tungsten ore reserves, tungsten ore market supply and demand, regional structure;
20120114.gifChina’s tungsten ore policies, resource reserves, ore types, regional distribution, supply, demand, price and competitive landscape;
20120114.gifImport and export of Chinese tungsten market segments (tungsten ores and concentrates, tungsten trioxide, tungsten powder, tungsten wire, etc.);
20120114.gifOperation, tungsten business (capacity, output and sales volume) and development prospects of eight Chinese tungsten production enterprises;
20120114.gifDevelopment trends of global and China tungsten industry in 2014-2017.

Hunan Nonferrous Metals, Xiamen Tungsten, Jiangxi Tungsten Industry, Zhangyuan Tungsten and Jiangxi Rare Earth Metals Tungsten act as the major tungsten producers in China. In recent years, they have extended to upstream and downstream tungsten market through acquisitions in order to enhance competitiveness.

Xiamen Tungsten is the largest tungsten ore producer in Fujian. In 2013, the company acquired 60% stake of Jiangxi Duchang Jinding Mining Co., Ltd. and Yangchushan Tungsten & Molybdenum Mine, so that its new equity reserves of tungsten ore amounted to 33,000 tons. In addition, the company is actively exploring the downstream. It took over 100% stake in Luoyang Molybdenum Alloy Company under China Molybdenum in 2013 for the construction of a project involved with 2,500 tons of cemented carbide and 9 million mining engineering tools.

Zhangyuan Tungsten is one of China's major tungsten ore producers. As of the end of 2013, the company had been able to produce 18,000 tons of ammonium paratungstate and tungsten oxide, 5,000 tons of tungsten powder, 6,000 tons of tungsten carbide powder, and 1,100 tons of tungsten carbide series annually. In 2014, the company is boosting the construction of 400 tons/a High-performance Solid Carbide Drill (Blank) Technological Transformation Project.
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Jiangxi Rare Earth Metals Tungsten is a large tungsten manufacturer in Jiangxi, with a complete industrial chain. According to its planning, the company will achieve the additional capacity: 3,300 tons of tungsten carbide, 6,000 tons of APT, 8,000 tons of tungsten oxide, 6,000 tons of tungsten powder and 4,000 tons of tungsten carbide powder by the end of 2015.

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1. Overview of Tungsten Industry
1.1 Products 
1.2 Industry Chain

2. Current Development of Global Tungsten Market 
2.1 Reserves of TungstenOre Resources 
2.2 Market Supply 
2.2.1 Output 
2.2.2 Regional Structure
2.3 Market Demand
2.3.1 Demand
2.3.2 Regional Structure

3. Current Development of China Tungsten Market
3.1 Policy Environment 
3.1.1 Policy on Exploitation Control 
3.1.2 Export Quota Policy 
3.2 TungstenOre Resources 
3.2.1 Resource Reserves 
3.2.2Ore Type 
3.2.3 Regional Distribution 
3.3 Supply & Demand 
3.3.1 Supply 
3.3.2 Demand 
3.3.3 Price

4. Import & Export of Tungsten SegmentedProducts in China
4.1 Tungsten Products 
4.1.1 Export 
4.1.2 Import 
4.2 Tungsten Ores& Concentrates
4.2.1 Import & Export 
4.2.2 Regional Structure 
4.3 Tungsten Trioxide 
4.3.1 Import & Export
4.3.2 Regional Structure
4.4 Sodium Tungstate
4.4.1 Import & Export
4.4.2 Regional Structure
4.5 Ammonium Paratungstate
4.5.1 Import & Export
4.5.2 Regional Structure
4.6 Ammonium Metatungstate
4.6.1 Import & Export
4.6.2 Regional Structure
4.7 Tungsten Powder 
4.7.1 Import & Export
4.7.2 Regional Structure
4.8 Tungsten Wire
4.8.1 Import & Export
4.8.2 Regional Structure

5. Major Tungsten Manufacturers in China
5.1 Xiamen Tungsten (600549)
5.1.1 Profile 
5.1.2 Operation 
5.1.3 Revenue Structure  
5.1.4 Gross Margin 
5.1.5 Customers and Suppliers 
5.1.6 R & D and Investment 
5.1.7 Tungsten Business 
5.1.8 Development Prospect 
5.2 Zhangyuan Tungsten (002378)
5.2.1 Profile 
5.2.2 Operation 
5.2.3 Revenue Structure  
5.2.4 Gross Margin 
5.2.5 Customers and Suppliers 
5.2.6 R & D and Investment 
5.2.7 Tungsten Business 
5.2.8 Development Prospect 
5.3 Chenzhou Mining (002155)
5.3.1 Profile 
5.3.2 Operation 
5.3.3 Revenue Structure  
5.3.4 Gross Margin 
5.3.5 R & D 
5.3.6 Tungsten Business 
5.3.7 Development Prospect 
5.4 China Molybdenum (603993)
5.4.1 Profile 
5.4.2 Operation 
5.4.3 Revenue Structure  
5.4.4 Gross Margin 
5.4.5 R & D 
5.4.6 Tungsten Business 
5.4.7 Development Prospect 
5.5 Rising Nonferrous Metals (600259)
5.5.1 Profile 
5.5.2 Operation 
5.5.3 Revenue Structure  
5.5.4 Gross Margin 
5.5.5 Tungsten Business 
5.5.6 Development Prospect 
5.6 Hunan Nonferrous Metals (2626.HK)
5.6.1 Profile 
5.6.2 Operation
5.6.3 Revenue Structure  
5.6.4 Tungsten Business 
5.6.5 Development Prospect 
5.7 Jiangxi Rare Earth Metals Tungsten     
5.7.1 Profile 
5.7.2 Operation 
5.7.3 Tungsten Business 
5.7.4 Projects under Construction 
5.8 Xiushui Xianglushan Tungsten   
5.8.1 Profile 
5.8.2 Operation 

6 Conclusion and Forecast 
6.1 Conclusion 
6.2 Forecast
Tungsten Industry Chain
Key Application of Tungsten Products
Tungsten Industry Chain and Conversion Ratio
Global Proven Reserves and Structure of TungstenOre Resources by Country, 2012-2013
Annual Output of TungstenOre Worldwide, 2002-2013
Global TungstenOre Output Structure by Country, 2009-2013
Share of China's TungstenOre Output in Global Total, 2003-2013
Global Tungsten Metal Consumption and YoY Growth, 2006-2014  
Tungsten Demand Proportion of Major Countries in the World, 2013
Proportion of Tungsten Consumed by Global Cemented Carbide (by Country)
Main Measures for Management on TungstenOre in China
Quota for Exploitation of Tungsten Concentrates Nationwide, 2006-2014
Indices on Control of TungstenOre Exploitation in China (by Province / Autonomous Region), 2014 
Export Tariff Rates on Major Tungsten Products in China, 2007-2014
Tungsten Product Export Quota in China (by Product), 2008-2014
Name List and Quota of Tungsten Exporters in China, 2014
TungstenOre Basic Reserves in China, 2002-2013
List of above-200,000-ton Tungsten Mines in China
Structure of Proven TungstenOre Reserves in China (by Type), 2013
Structure of Proven TungstenOre Reserves in China (by Region), 2013
Tungsten Output Structure in China (by Region), 2008-2014
Distribution of TungstenOre Resources in China
Tungsten Concentrate (WO365%) Output and YoY Growth in China, 2006-2014 
Monthly Output of Tungsten Concentrate (WO365%) in China, 2014
China's Tungsten Metal Output and YoY Growth, 2006-2013  
China's Tungsten Metal Consumption and YoY Growth, 2005-2014  
Consumption Structure of Tungsten Products in China, 2013
Tungsten Concentrate Price in China, 2002-2014
Tungsten Concentrate (WO365%) Price in China, 2010-2014
Ceiling Price and Bottom Price of Tungsten Concentrate in China by Month, 2013-2014
Average Price of Ammonium Paratungstate in China, 2012-2014
Tungsten Product Export Quota and Actual Export Volume in China (by Product), 2013
Export Volume and Value of Tungsten Products in China, 2008-2013
Import Volume, Import Value and Average Price of Tungsten Products in China, 2008-2013
Import & Export Volume and Value of TungstenOre Sand and Concentrate in China, 2002-2014
Import Volume Structure of TungstenOre Sand and Concentrate in China (by Country), 2013
Export Volume and Value of TungstenOre Sand and Concentrate in China (by Country), 2013
Import & Export Volume and Value of Tungsten Trioxide in China, 2003-2014
Export Volume Structure of Tungsten Trioxide in China (by Country / Region), 2013
Import & Export Volume and Value of Sodium Tungstate in China, 2003-2014
Export Volume Structure of Sodium Tungstate in China (by Country / Region), 2013
Import & Export Volume and Value of Ammonium Paratungstate in China, 2003-2014
Export Volume and Value of Ammonium Paratungstate in China (by Country / Region), 2013
Import & Export Volume and Value of Ammonium Metatungstate in China, 2003-2014
Export Volume and Value of Ammonium Metatungstate in China (by Country / Region), 2013
Import & Export Volume and Value of Tungsten Powder in China, 2003-2014
Export Volume Structure of Tungsten Powder in China (by Country / Region), 2013 
Import & Export Volume and Value of Tungsten Wire in China, 2003-2014
Export Volume Structure of Tungsten Wire in China (by Country / Region), 2013
Subsidiaries and Capacity of Main Tungsten Products of Xiamen Tungsten (by Industry Chain), 2014
Revenue and Net Income of Xiamen Tungsten, 2009-2014
Operating Revenue of Xiamen Tungsten (by Product), 2009-2013 
Operating Revenue of Xiamen Tungsten (by Region), 2009-2013 
Gross Margin of Xiamen Tungsten (by Product), 2009-2013  
Xiamen Tungsten's Revenue from Top 5 Clients and % of Total Revenue and Its Procurement from Top 5 Suppliers and % of Total Procurement, 2010-2013
R & D Costs and % of Total Revenue of Xiamen Tungsten, 2011-2013
Main Tungsten Product Projects under Construction of Xiamen Tungsten, 2014
TungstenOre Reserves and Processing Capability of Xiamen Tungsten, 2014
Tungsten Concentrate Procurement of Xiamen Tungsten, 2011-2013
Capacity of Xiamen Tungsten (by Product / Subsidiary), 2011-2015E
Output, Sales Volume and Sales-Output Ratio of Xiamen Tungsten (by Product), 2009-2013
Tungsten Product Export Quota of Xiamen Tungsten, 2008-2014         
Revenue and Net Income of Xiamen Tungsten, 2013-2017E
Revenue and Net Income of Zhangyuan Tungsten, 2008-2014
Operating Revenue of Zhangyuan Tungsten (by Product), 2009-2013 
Operating Revenue of Zhangyuan Tungsten (by Region), 2009-2013 
Gross Margin of Zhangyuan Tungsten (by Product), 2007-2013  
Zhangyuan Tungsten's Revenue from Top 5 Clients and % of Total Revenue and Its Procurement from Top 5 Suppliers and % of Total Procurement, 2010-2013
R & D Costs and % of Total Revenue of Zhangyuan Tungsten, 2010-2013
Construction Project Planning of Zhangyuan Tungsten, 2014     
Distribution of TungstenOre Reserves of Zhangyuan Tungsten, 2014
Output, Sales Volume and Inventory of Ammonium Tungstate of Zhangyuan Tungsten, 2011-2013
Tungsten Product Export Quota of Zhangyuan Tungsten, 2008-2014
Revenue and Net Income of Zhangyuan Tungsten, 2013-2017E
Revenue and Net Income of Chenzhou Mining, 2008-2014
Operating Revenue Structure of Chenzhou Mining (by Product), 2009-2014  
Output of Chenzhou Mining (by Product), 2008-2014
Operating Revenue of Chenzhou Mining (by Region), 2009-2014 
Gross Margin of Chenzhou Mining (by Product), 2009-2014  
R & D Costs and % of Total Revenue of Chenzhou Mining, 2009-2014
Tungsten Resource Reserves of Chenzhou Mining, 2009-2013      
Ammonium Paratungstate Output, Sales Volume and Output-Sales Ratio of Chenzhou Mining, 2009-2014      
Revenue and Net Income of Chenzhou Mining, 2013-2017E
Revenue and Net Income of China Molybdenum, 2008-2014
Operating Revenue of China Molybdenum Structure (by Product), 2009-2014  
Operating Revenue of China Molybdenum (by Region), 2009-2014 
Gross Margin of China Molybdenum (by Product), 2009-2014  
R & D Costs and % of Total Revenue of China Molybdenum, 2009-2014
Retained Reserves of Mines of China Molybdenum by Product, 2014 
Tungsten Concentrate Output and Market Share of China Molybdenum, 2009-2014
Sales Volume, Revenue and Average Unit Price of Tungsten Products of China Molybdenum, 2009-2014
Revenue and Net Income of China Molybdenum, 2013-2017E 
Key Tungsten Product Manufacturing Subsidiaries of Rising Nonferrous Metals 
Revenue and Net Income of Rising Nonferrous Metals, 2008-2014
Operating Revenue of Rising Nonferrous Metals (by Product), 2009-2013 
Operating Revenue of Rising Nonferrous Metals (by Region), 2009-2013 
Gross Margin of Rising Nonferrous Metals (by Product), 2009-2013  
Mineral Resources of Rising Nonferrous Metals     
Tungsten Concentrate Output, Sales Volume and Output-Sales Ratio of Rising Nonferrous Metals, 2010-2013            
Revenue and Net Income of Rising Nonferrous Metals, 2013-2017E
Revenue and Net Income of Hunan Nonferrous Metals, 2009-2014
Revenue and Structure of Hunan Nonferrous Metals (by Business), 2010-2014     
Tungsten Carbide and Tungsten Concentrate Output of Hunan Nonferrous Metals, 2011-2014     
Sales Volume of Hunan Nonferrous Metals (by Mining Area / Product), 2009-2014
Average Selling Price of Hunan Nonferrous Metals (by Mining Area / Product), 2009-2014  
Sales Volume and Average Price of Hunan Nonferrous Metals (by Business), 2010-2014       
Revenue and Net Income of Hunan Nonferrous Metals, 2013-2017E
Revenue and Net Income of Jiangxi Rare Earth Metals Tungsten, 2010-2014
Tungsten Product Export Quota of Jiangxi Rare Earth Metals Tungsten, 2008-2014
Output of Jiangxi Rare Earth Metals Tungsten (by Product), 2010-2014
Sales Volume of Jiangxi Rare Earth Metals Tungsten (by Product), 2010-2014
Proposed and Ongoing Tungsten Projects of Jiangxi Rare Earth Metals Tungsten, As of 2015
Revenue of Xianglushan Tungsten, 2009-2014
Revenue of Major Tungsten Producers in China, 2010-2014 
Capacity of Main Products and Advantages of Major Tungsten Producers in China, 2013 
Global Tungsten Metal Output and YoY Growth, 2013-2017E 
China's Tungsten Concentrate Output and YoY Growth, 2013-2017E 
China's Tungsten Metal Consumption and YoY Growth, 2013-2017E
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