汽车发展周期类似于三年前的智能手机。在通过低价化抢占渗透率后，进入通过创新竞争触发消费者更换的周期，创新的周期拐点到来。汽车90%的创新来自电子领域，智能化、互联化、节能化趋势引领汽车电子创新方向。随着中国企业大范围介入汽车电子市场，成本大幅下降，汽车电子产品将快速实现由高端车型向中低端车型下沉，应用范围和渗透率将快速提升。互联网造车动摇传统供应链体系，新参与者带来供应链新机遇。
1、中国汽车电子行业进入战略发展机遇期
（1）市场层面，汽车电子整车成本占比将由25%提升到50%
中国汽车行业2010年以来世界销量第一，并仍处于持续增长中；汽车电子整车成本占比方面，未来汽车电子占比有望从25%快速上升至50%，中国汽车电子市场将进入快速发展期。2014年中国汽车产量2372万辆，按照单车电子产品投入1.5-2万元/车计算（约占整车成本的25%），则2014年中国汽车电子市场规模约为3558-4744亿元。2015年中国汽车电子市场规模甚至有望超过5000亿元，仅略小于消费电子市场（预计中国消费电子市场空间7000亿左右）。
（2）竞争层面，智能化、互联化、节能化三大趋势挑战传统行业格局
汽车市场出现三大趋势：智能化、互联化、节能化。智能化趋势集中体现在自动驾驶技术的发展。谷歌已经造出完全自主的自动驾驶汽车，预计十年内到2025年自动驾驶技术将成熟普及。在此之前各类辅助驾驶和主动安全技术将逐步得到广泛应用。
互联化趋势表现为车联网的发展和互联网造车。车联网将从单纯的人车互联Telematics发展到车路互联、车车互联的全方位车联网时代，4G到5G通讯技术的升级和智能交通网络建设将推动车联网快速发展。互联网企业从车载信息与通信系统开始向汽车市场渗透，逐步发展到深度参与独立造车。我们可以确认苹果在智能汽车市场的雄心勃勃，将掀开汽车智能化和信息化的新浪潮。
节能化趋势一方面表现为传统汽车为满足新排放标准不断应用新的辅助驾驶技术，更重要的是全社会对新能源电动汽车的推动。值得注意的是，特斯拉是开路先锋，几乎所有互联网汽车选择的方向都是新能源电动汽车。
（3）资本层面，通过海外产业整合打开销售渠道
汽车电子市场与消费电子市场有较大的不同，对零部件的环境适应性、可靠性和安全性要求更高，认证周期更长，通过并购和资本运作方式进入汽车电子市场，是中国电子行业公司的主动选择和可行策略。原因如下：
1.中国成为世界第一大汽车市场，增长速度和景气程度远超汽车发达国家，一大批中小海外汽车零部件供应商自身成长缓慢，通过与中国企业资本合作进入新兴的中国市场是理性选择；
2.中国政府更加积极推动汽车反垄断措施。14年年中的中国汽车反垄断调查，不仅在于敦促外资车企降低零部件售价合理定价，更重要的是对汽车行业市场换技术未能成功的反思。我们认为类似信息安全市场，未来中国将对汽车技术开放将提出更高要求，海外一线零部件供应商将更加积极地与中国企业进行合资合作。
综上，我们认为未来将有更多的电子企业通过海外产业整合切入汽车电子市场，而国内现有在汽车电子市场有较好积累的企业也将逐步实现证券化。
2、中国汽车电子行业进入大发展时代
作为世界第一的汽车消费市场，中国汽车渗透率仍明显低于汽车发达国家，未来几年仍将保持较快的增长速度。而受消费者需求、竞争需求、创新驱动、消费升级、产品下沉、新能源趋势等因素影响，汽车电子占整车成本的比重将从25%快速提升到50%。量和质两方面因素共同驱动中国汽车电子市场进入快速发展期。
（1）汽车电子市场规模接近5000亿，将进快速增长期
汽车电子的定义。汽车电子是车体汽车电子控制装置和车载汽车电子控制装置的总称。车体汽车电子装置，是与车上机械系统进行配合使用，实现“机电结合”的汽车电子装置，包括发动机、底盘、车身电子控制。典型的车体汽车电子产品包括电子燃油喷射系统、防抱死制动系统ABS、电子稳定程序ESP、电子控制悬架、电子控制自动变速器、电子动力转向等。车载汽车电子装置是在汽车环境下能够独立使用的电子装置，可以和汽车本身的性能无直接关系，包括汽车信息系统、导航系统、汽车音响及影音娱乐系统、车载通信系统等。
2013 年全球汽车电子市场规模达到1674 亿美元，同比增长7.45%。IHS预计到2020年，全球汽车电子市场规模将达到2750亿美元。2012年中国汽车电子市场规模2672亿元，同比增长11%，赛迪预计到2015年将突破4000亿元。
中国2014年汽车产量达到2372万辆，按照单车电子产品投入1.5-2万元/车计算（约占整车成本的25%），则2014年中国汽车电子市场规模约为3558-4744亿元。智能化、互联化、节能化大趋势下，单车电子产品占比有望快速提升，预计中国汽车电子市场将很快超过5000亿规模。2014年中国智能手机销量约4亿部，整体市场规模约在6000-7000亿元。则汽车电子市场整体规模仅略小于消费电子市场。
汽车电子器件在汽车总成本中所占比例，由70年代的2%，80年代5%，90年代15%，2000年的20%，到2012年已经上升到25%，意法半导体认为到2015年，汽车电子期间占整车成本比重将提升至50%。80年代汽车电子占比的快速提升，主要受发动机电子电控技术等动力电子系统广泛应用影响。90年代汽车电子快速发展主要受欧美法律法规对防抱死制动系统ABS、车身稳定系统ESP等车身电子系统强制安装的影响。2000年后汽车电子的快速发展，应归功于信息娱乐与通信系统的快速发展和主动安全技术创新。而受智能驾驶、车联网、电动汽车三大趋势影响，汽车电子将再次进入快速渗透期。2015年后汽车电子整车成本占比将快速提升到50%。
（2）七大因素推动汽车电子快速发展
推动汽车电子快速发展的主要驱动力有：
①消费者需求。消费者通过移动互联网和智能手机，已经培养了智能化生活的习惯，汽车行业如继续保持保守迟缓的变革步伐，则难以满足消费者的需求；
②创新的需要。自电喷电控系统以来，汽车工业的创新70%来自电子产品的应用，为不断满足消费者需求，汽车创新必然加大汽车电子器件的应用比重；
③竞争的需要。随着中国汽车普及率的提升，汽车行业的竞争将进一步加剧。相比核心部件以十年计的研发周期，汽车电子产品更新速度快，具有科技感，新鲜感，更能吸引消费者购买，将成为竞争中的核心利器；
④新进入者的搅局。自特斯拉开始，汽车行业开始出现新进入者，中国互联网企业均在布局自主造车，而苹果也招募了大量汽车行业资深技术和管理人才。互联网汽车普遍采用智能化、互联化、电气化的造车方案，试图通过快速的技术升级对传统车厂巨头形成挑战，倒逼整个汽车工业创新；
⑤自动驾驶的远景。谷歌已独立造出没有方向盘和油门刹车的无人驾驶汽车，市场普遍预计十年后到2025年无人驾驶汽车将成为主流，整个汽车行业商业模式甚至将因此颠覆，汽车由驾驶工具将变为工作娱乐的新场所。在实现完全的无人驾驶之前，各车厂均在研发辅助驾驶功能；
⑥车联网的宏伟规划。除现有的人车互联的telematics，各国也在筹划实现车车互联（V2V），车路互联（V2R），预计随着智慧交通网络和5G通讯网络的建设，全面的车联网系统未来有望诞生，届时与无人驾驶汽车一起将实现汽车产业的完全变革；
⑦电动汽车的电气化。电动汽车中电子器件的占比达到47%，为实现弯道超车，汽车行业的新进入者和竞争格局挑战者都选择电动汽车为主要方向，也适应了节能环保的方向，在各国政策扶持下，未来电动车占比将显著提升，相应带动汽车电子的发展。
3、三大趋势推动汽车行业格局重塑，中国企业弯道超车
从竞争的角度来看，三大趋势智能化、互联化、节能化，最终将导致汽车行业格局重塑，传统稳固的行业竞争关系和供应链体系受到冲击，新的竞争者加入，行业商业模式发生变革。这一切将给中国汽车电子厂商带来新的发展机遇，从供应链体系上看，更多消费电子厂商有机会更快地切入汽车电子市场，而中国汽车行业也将依靠这批更强大的零部件供应商，实现真正打造独立自主的汽车工业体系，实现弯道超车。
（1）智能化趋势，自动驾驶将颠覆行业格局
汽车智能化趋势，最集中的表现是自动驾驶技术的快速发展，和实现完全自动驾驶前，辅助驾驶和主动安全技术的广泛应用。
①自动驾驶技术十年内有望实现广泛应用。市场普遍认可，到2025年即十年后，无人驾驶技术将完全成熟，无需人工监视汽车可独立实现路线行驶。
②车联网与自动驾驶共创道路交通新形态。目前人们常说的车联网，实际上仅代指车人互联，即车载信息服务系统Telematics，是狭义的车联网。真正的车联网（Internet of Vehicle）包含车人互联（V2M），车路互联（V2R），车车互联（V2V），意义更加广泛。此在5-10年后，在包含V2V、V2R网络的智能交通系统的统一指挥下，大量自动驾驶汽车将承担交通的主要任务。凭借物联网和传感器的广泛应用，自动驾驶将不再局限在高速公路等交通环境简单区域，而能够实现全路况覆盖，人类真正从驾驶任务中解放出来，汽车成为工作和娱乐的新场所。因此，整个汽车行业格局和商业模式都将发生翻天覆地的变化。
③无人驾驶汽车叫车服务改变汽车行业商业模式。如果大量无人驾驶的车辆成为主流，则通过节省司机人工费，且这些车辆可以长时间运行（机器人无需过多休息），则叫车服务的成本将大幅降低，甚至比自己拥有汽车更加划算。美国每个家庭拥有 2.1 辆车，按照实际需求可以最低降至1.2 辆，可以减少43%。根据实验室数据，在都是无人驾驶汽车上路的情况下，通过交叉路口的车流量能够较现有水平增加一倍。
（2）互联化趋势，互联网汽车将深度改变车联网现状
从后装的车载导航和OBD产品开始，到Carplay、Andriod Auto车载娱乐系统平台，到近期互联网企业纷纷表态将直接造车，汽车的互联网化不断深入发展。互联网汽车是汽车互联网化的最深度体现，关于狭义车联网内容已有较多研究报告阐述，本文不再复述，而着重于讨论互联网造车对汽车产业链带来的影响和意义。
（3）新进入者增多，带来供应链变局
传统汽车供应链可分为元器件供应商、系统供应商、一级供应商（Tier1）、二级供应商（Tier2）、及下游整车厂和OEM。汽车电子供应链壁垒森严，认证周期时间较长。中国电子供应商大多处于二级供应商地位。根据赛迪咨询数据，2012年中国前十大汽车电子供应商中仅深圳航盛一家国内公司，其他大部分为国外零部件龙头占据。
互联网汽车新加入者有望部分动摇传统汽车电子供应链体系，以特斯拉为例，此前以色列智能辅助驾驶公司Mobileye在传统车厂只能作为二级供应商，而在特斯拉，Mobileye能够实现直接供货。
4、外延式路径，是切入汽车电子市场的合理道路
海外汽车市场已经处于相对成熟阶段，增速普遍放缓，为保证竞争力，海外汽车电子零部件公司始终在进行并购重组，不断弥补自身产品体系布局。中国市场作为世界最大的汽车市场，仍然处于快速增长中。一部分海外汽车电子供应商愿意接受中国汽车的并购报价，以保证自身独立性，不被其他海外供应巨头吃掉，并借此进入中国市场，打开新的成长空间。而中国电子企业在智能手机时代已经积累了相关的技术储备和积累，通过跨国产业整合能实现渠道的开拓，快速切入汽车电子市场。